一个成品可以隐藏一段距离地面很远的旅程。金属和矿物在成为建筑物、装置和工业设备之前要经过提取、加工和运输。矿业公司的运营即将开始。
该排名比较了来源采矿类别中的一百家上市企业。这些金额是市值，反映了其股权的价值。它们并不是对有一天可能从其项目中提取的所有材料的总市场价格的估计。
矿体不是成品
矿藏需要工程、投资和时间才能生产出可销售的产品。品位、回收率、基础设施和操作条件都很重要。这使得将估计资源与商品价格简单相乘并不能很好地替代了解开发资源的公司。
多元化改变对比
一家生产一种金属的公司与一家生产多种商品的公司面临着不同的商业风险组合。一些企业正在开发项目，而另一些企业则经营生产矿山。广泛的类别使它们的规模具有可比性，但它们的运营却并不相同。
股票价值不仅仅遵循商品图表
大宗商品价格是影响因素，此外还有成本、融资、所有权和对未来生产的预期。表中的国家/地区标签描述了来源的公司分类。它们不应被视为集团在世界各地拥有的矿山或项目的完整地图。
这张快照显示了什么
必和必拓集团以约 2,214.9 亿美元的资产位居榜首。排名第 100 位的 PT Bumi Resources Minerals Tbk 的市值约为 54.4 亿美元。前十名占百份报告值总和的42.5%。该份额在此列表中计算；它不占整个经济的一部分。
前十名
BHP Group
上市符号: BHP ·
必和必拓起源于澳大利亚布罗肯希尔，其发展已进入大规模采矿业务，供应主要工业商品。铁矿石和铜将其业务与炼钢、电气设备和基础设施联系起来。
矿山只是必须发挥作用的一部分：加工、铁路连接、港口和长期开发决策有助于将资源转变为可销售的产品。它的市值涉及公司的股权，而不是地下储量乘以今天的商品价格的简单乘积。
Southern Copper
上市符号: SCCO ·
南方铜业在秘鲁和墨西哥经营矿山和相关加工设施。铜是该业务的核心，同时也回收其他金属。托克帕拉和卡霍内的业务有助于使公司的工业规模变得可见。
墨西哥集团持有控股权，因此本次排名中的两家公司并非完全独立的采矿业。每个上市公司都有自己的股权估值；将它们的市值加在一起并不能准确衡量不同的基础资产。
Rio Tinto
上市符号: RIO ·
力拓的名字来源于西班牙的采矿业务，但其现代业务涵盖多个国家和主要商品。铁矿石、铝和铜将其与建筑、运输、制造和电力系统连接起来。
资源的多样性意味着该集团不仅仅依赖于一种金属的经济性。其英澳公司结构也使得来源对上市的处理非常重要：该排名遵循所提供的公司级别价值，而不是将每个交易线视为单独的采矿业务。
China Shenhua Energy
上市符号: 601088.SS ·
中国神华能源将煤炭开采与运输和发电结合起来。铁路和港口设施有助于将产出从矿山转移到用户，而发电则将能源链的另一个阶段与同一业务连接起来。
这种整合使其有别于一家主要业务是开采和销售一种矿物的公司。其纳入反映了排名来源对采矿业的覆盖范围；股权价值代表更广泛的操作系统，包括移动和使用资源所需的基础设施。
Newmont
上市符号: NEM ·
纽蒙特公司是一家黄金生产商，业务遍及多个地区，公司历史可追溯至 1921 年。该公司的矿山还生产其他金属，但黄金仍然是大多数读者与该公司的主要联系。
矿业股与持有金条不同。运营成本、项目开发、融资和个别矿山的业绩都介于金属价格和公司业绩之间。因此，市场价值反映的是经营企业，而不仅仅是固定数量黄金的所有权。
Zijin Mining
上市符号: 601899.SS ·
紫金矿业从一家中国矿业企业发展成为一家业务遍及几大洲的集团。黄金、铜和锌是其资源组合的重要组成部分，将其与贵金属需求和工业生产联系起来。
其国际发展汇集了不同环境下的存款、加工设施和合作伙伴关系。上市公司的价值关系到其整体经营利益；无论是一张矿山照片还是一种商品的价格都无法反映全部业务。
Freeport-McMoRan
上市符号: FCX ·
自由港-麦克莫兰铜金公司与铜以及金和钼的生产密切相关。它的利益包括印度尼西亚的格拉斯伯格矿区，这是开发主要资源业务的规模和复杂性的一个引人注目的例子。
同一采矿系统可以产生不同的金属，因此不能通过孤立地看待一种商品来了解该公司。其股权价值还反映了所有权安排、资本要求和经营业绩，而不仅仅是矿山的可见规模。
Agnico Eagle Mines
上市符号: AEM ·
Agnico Eagle 是一家加拿大黄金生产商，业务遍及加拿大、芬兰、澳大利亚和墨西哥。其业务涉及多年的矿山开发和运营，勘探和项目决策决定了现有生产的后续内容。
因此，该公司在排名中的位置不仅仅是对每日金价的反应。经营的持久性、生产金属的成本以及未来发展所需的资源都是企业股东所看重的一部分。
Grupo México
上市符号: GMBXF ·
墨西哥集团将采矿业与运输和基础设施业务结合起来。铜矿通过其采矿权益（包括南方铜业的控股权）成为一个主要联系，而铁路业务则使该集团在推动工业产出方面发挥了另一个作用。
母公司和子公司都出现在市值列表中，在解释总数时需要小心。这些是单独报价的股权价值，但它们的基本利益重叠；不应将它们加在一起，就好像每个矿山和企业都互不相关一样。
Glencore
上市符号: GLCNF ·
嘉能可将商品生产与大型营销和贸易业务结合起来。矿山和其他工业资产是故事的一方面，而跨市场采购、运输和销售材料则是另一方面。
这种结合使其不同于主要专注于自有矿山产量的生产商。公司的价值包括商业网络和运营能力以及实物资产，将资源生产地与需要资源的客户连接起来。
排名继续：11-100
- 市值: US$71,892,230,144.00
- 市值: US$69,995,134,976.00
- 市值: US$68,219,632,776.00
- 市值: US$64,815,263,744.00
- 市值: US$57,834,429,941.00
- 市值: US$54,635,884,724.00
- 市值: US$52,812,423,168.00
- 市值: US$51,304,431,616.00
- 市值: US$50,545,127,131.00
- 市值: US$43,647,940,010.00
- 市值: US$42,107,330,560.00
- 市值: US$40,179,429,376.00
- 市值: US$37,437,128,704.00
- 市值: US$36,837,969,666.00
- 市值: US$34,555,191,296.00
- 市值: US$32,595,464,192.00
- 市值: US$31,988,891,838.00
- 市值: US$29,512,587,264.00
- 市值: US$29,164,938,358.00
- 市值: US$27,504,576,800.00
- 市值: US$26,439,564,817.00
- 市值: US$24,954,447,403.00
- 市值: US$23,643,451,750.00
- 市值: US$23,382,181,486.00
- 市值: US$22,579,268,905.00
- 市值: US$21,375,143,936.00
- 市值: US$21,232,381,890.00
- 市值: US$21,154,902,016.00
- 市值: US$20,871,868,416.00
- 市值: US$20,543,799,813.00
- 市值: US$20,540,864,564.00
- 市值: US$20,233,657,188.00
- 市值: US$19,988,885,530.00
- 市值: US$18,888,785,699.00
- 市值: US$17,934,394,086.00
- 市值: US$17,756,492,311.00
- 市值: US$17,121,455,204.00
- 市值: US$17,021,333,607.00
- 市值: US$16,568,872,514.00
- 市值: US$16,221,126,183.00
- 市值: US$16,177,999,919.00
- 市值: US$16,146,384,015.00
- 市值: US$16,108,254,020.00
- 市值: US$15,036,272,640.00
- 市值: US$14,857,130,927.00
- 市值: US$14,734,112,111.00
- 市值: US$14,612,735,929.00
- 市值: US$14,476,502,016.00
- 市值: US$13,491,067,963.00
- 市值: US$13,387,253,800.00
- 市值: US$13,376,884,606.00
- 市值: US$13,287,580,672.00
- 市值: US$13,169,339,122.00
- 市值: US$12,899,533,824.00
- 市值: US$12,597,701,427.00
- 市值: US$11,984,116,325.00
- 市值: US$11,778,719,744.00
- 市值: US$11,568,459,776.00
- 市值: US$11,115,998,819.00
- 市值: US$10,777,645,470.00
- 市值: US$10,465,283,251.00
- 市值: US$10,380,708,630.00
- 市值: US$10,196,613,857.00
- 市值: US$9,641,248,768.00
- 市值: US$9,621,035,516.00
- 市值: US$9,552,490,347.00
- 市值: US$9,484,090,073.00
- 市值: US$9,071,064,064.00
- 市值: US$8,995,910,656.00
- 市值: US$8,652,471,870.00
- 市值: US$8,459,883,731.00
- 市值: US$8,229,675,118.00
- 市值: US$7,918,486,544.00
- 市值: US$7,582,643,401.00
- 市值: US$7,300,512,256.00
- 市值: US$7,287,516,327.00
- 市值: US$7,107,360,768.00
- 市值: US$7,044,579,523.00
- 市值: US$6,958,781,952.00
- 市值: US$6,755,475,968.00
- 市值: US$6,718,175,791.00
- 市值: US$6,604,485,632.00
- 市值: US$6,451,120,364.00
- 市值: US$6,422,906,892.00
- 市值: US$6,105,585,605.00
- 市值: US$5,904,233,244.00
- 市值: US$5,894,733,702.00
- 市值: US$5,583,945,638.00
- 市值: US$5,435,887,071.00
总有一个故事。
原材料经济既包括物质经济，也包括金融经济。这百个上市价值体现了其企业规模，而股票背后的项目和运营业务则解释了为什么矿产财富不能简化为每吨的价格。